精實新聞 2003-11-14 08:23:10 記者 蔡淑瑤 報導

下週起投信募集平衡基金再度進入高潮，11/20將分別有怡富以全球為主的全球平衡基金，以及富鼎投信以台灣為主的平衡基金展開募集，另外12月尚有另一檔全球平衡基金將展開募集。怡富投顧表示，雖然同為平衡基金，但隨著投資區域不同及策略上的差異，對於基金表現也會有很大的影響。

怡富全球平衡基金經理人陳敏智表示，根據Lipper統計，近三年來台灣平衡基金平均波動值高於全球平衡基金，但不一定有更好之投資績效，相較之下全球平衡基金具有穩健且優異的表現。陳敏智認為，平衡基金具有進可攻退可守的特性，投資範圍若擴大至全球，可以擁有更多優質的選擇，相信以全球為投資標的的平衡基金將是未來平衡投資的主流。

根據Lipper統計，過去三年來台灣平衡基金平均標準差為4.95，全球平衡基金之標準差則為3.07，顯示就波動性而言，台灣平衡基金明顯高於全球平衡基金。以投資報酬率來說，今年以來台灣平衡基金平均上漲11.69%，全球平衡基金則是13.28%，資產更分散的全球平衡基金反而有較出色的表現；顯示只要資產配置得宜後，投資績效將可望有更好的表現。

此外，若與股票基金及債券基金相比，全球平衡基金順應多空變化的優勢將更為明顯。以2000年3月股市高點以來的績效為例，全球股票基金平均跌幅為16.88%，而全球平衡基金僅微幅下跌1.33%，同期間台灣股票基金跌幅高達34.74%，顯示全球平衡基金在股市空頭時因資產分散而能縮小跌幅的優勢。而就今年第二季以來股市反彈而言，全球平衡基金平均而言已上揚15.37%，遠優於全球債券基金的5.81%，以及台灣債券基金的1.30%。陳敏智表示，平衡基金因股債均衡配置，最能順應多空頭不同走勢，掌握最佳獲利機會並降低下跌風險，其中全球平衡基金因更具備分散投資優勢，加上選擇性提高，可以篩選更多更好的公司；相反地，台灣平衡基金波動幅度較高，且績效易受單一市場影響，系統性風險較高。

怡富全球平衡基金經理人陳敏智表示，投資範圍越廣，分散風險的效果也就越明顯，即使是平衡基金也不例外，過去投信所發行的平衡基金均以台灣為主，股市的投資集中於單一市場，與全球平衡基金可以分散至不同市場的做法相比，台灣平衡基金的確容易面臨較高的風險。不過全球平衡基金隨著投資區域的差異，投資潛力亦會有所不同，例如即將展開募集的復華全球平衡基金以穩定為訴求，而怡富全球平衡基金在股市部位強調新興市場的投資，強調攻守俱佳的股債組合，在股市多頭時掌握獲利機會。